채권 종류에 따른 휴일 만기 처리

일반적으로 채권은 발행과 동시에 만기가 지정되고 현금흐름이 결정된다.
'X년' 혹은 'X년X개월'과 같이 발행일을 기준으로 단순하게 개월수나 연수를 더해서 만기일이 결정되며, 일부 국채나 통안채의 경우 통합발행을 하기도 하는데 처음 발행되는 채권을 기준으로 단순계산하게 된다.
(eg.  2024년 5월 17일에 발행되는 2년물 채권의 만기는 2026년 5월 17일)
그리고 일반적으로 채권의 수익성을 비교하기 위해서 계산하는 YTM도 이때 결정되는 만기를 기준으로 단순계산한다.
 
문제가 되는 것은 표현되는 만기일과 실제 만기일이 다를수가 있다는 점이다. 단순계산으로 만기일이 지정되다보니 주말이 만기인 경우도 있고, 혹은 임시공휴일 지정 등으로 갑작스럽게 만기일이 휴일이 되는 경우도 있다.
이 경우 채권을 보유하고 있는 사람의 실질적인 수익률이 YTM과 일치하지 않게 된다.
 

1.무위험채권

1)국고채
https://www.law.go.kr/행정규칙/국고채권의 발행 및 국고채전문딜러 운영에 관한 규정/(2023-39,20231031)
③ 원금상환일 또는 이자지급일이 금융기관 휴무일인 경우에는 직전 영업일, 법정공휴일인 경우에는 그 다음 영업일에 원금을 상환하거나 이자를 지급한다. 금융기관 휴무일과 법정공휴일이 겹치는 경우 이를 법정공휴일로 본다. 
 
2)통안채
금융권의 토요휴무 실시에 따른 통화안정증권의 원리금 지급에 관한 특례 결정 | 보도자료(상세) | 커뮤니케이션 | 한국은행 홈페이지 (bok.or.kr)

금융권의 토요휴무 실시에 따른 통화안정증권의 원리금 지급에 관한 특례 결정 | 보도자료(상세)

공휴일(이하 법정공휴일)이 아닌 경우에는 해당 토요일의 직전 영업일에 당해 지급기분의 이자 또는 원리금을 지급
법정공휴일인 경우에는 민법 제161조에 의거 해당 토요일의 직후 영업일에 당해 지급기분의 이자 또는 원리금을 지급
*민법 제161조(공휴일과 기간의 만료점) 기간의 말일이 공휴일에 핻아한 때에는 기간은 그 익일로 만료한다.
 
3)재정증권
5월6일 임시공휴일…만기 맞는 채권 상환은... < 채권/외환 < 기사본문 - 연합인포맥스 (einfomax.co.kr)

5월6일 임시공휴일…만기 맞는 채권 상환은... - 연합인포맥스

정부가 다음 달 6일을 임시공휴일로 지정하면서 그다음 날인 7일은 비영업일인 토요일이 돼버린다. 이 탓에 재정증권과 RP를 담당하는 정책당국은 관련 채권 원금상환을 하루 앞당겨 시행키로 했다.
그는 "RP의 경우 만기일이 토요일이면 하루 앞당겨서, 일요일이면 하루 미뤄서 집행했었는데 이번 임시 공휴일은 다소 특이한 케이스다"고 덧붙였다.

 
국고채와 통안채, 재정증권의 경우 일반적인 토요일 만기라면 전일에 원리금을 지급한다. 특별 케이스로 보면 될 것 같고, 이 경우에는 하루치만큼 이자 이익이 발생한다. 법정공휴일이 만기인 경우에는 익일에 지급하는데, 이 경우에는 만기일과 실제 지급일 만큼의 이자 손실이 발생한다.
 
다만 인포맥스 기사에서도 볼 수 있듯이 예외적인 경우도 있는 것 같으며, 특히 임시공휴일인 경우에는 개별적으로 확인이 필요할 것 같다.
 

2.신용채권

1)은행채
하나은행/투자설명서(일괄신고)/2024.05.14 (fss.or.kr)

하나은행/투자설명서(일괄신고)/2024.05.14

원금은 2025년 11월 16일에 일시상환 합니다. 다만 만기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 첫번째 영업일에 상환하되, 그 같이 늦추어진 해당일수에 대하여 발행당시의 표면금리로 단리 계산한 이자를 지급하며, 변동금리부채권의 경우에는 최종 이표구간에 적용한 표면금리로 계산하여 지급합니다.
 
2)여전채
우리카드/투자설명서(일괄신고)/2024.04.26 (fss.or.kr)

우리카드/투자설명서(일괄신고)/2024.04.26

사채의 원금은 2026년 10월 29일에 일시 상환한다. 다만, 상환기일이 은행의 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고 상환기일 이후에는 이자를 계산하지 아니한다.
 
 
3)일반회사채
호텔롯데/투자설명서/2024.05.07 (fss.or.kr)

호텔롯데/투자설명서/2024.05.07

"본 사채"의 원금은 2026년 05월 07일에 일시 상환한다. 단, 상환기일이 은행 휴업일에 해당할 경우 그 다음 영업일을 그 상환기일로 하고, 상환기일 이후의 이자는 계산하지 아니한다.
 
은행채의 경우에는 은행휴업일 혹은 법정공휴일이면 만기 상환일이 뒤로 밀리지만, 이자를 계산하여 별도로 지급하기 때문에 휴일로 인한 유불리가 없다.
다만, 일반 회사채의 경우에는 같은 상황에서 만기 상환일이 뒤로 밀리지만 이자 지급은 없으므로 해당 일수만큼 이자 손실이 발생한다.
 
*증권정보포탈 정보 확인
정확한 확인을 위해서는 채권 종류별로 구분하는 것 외에 예탁원 정보를 확인할 필요가 있다.
아래 링크에서 보유하고 있는 채권을 검색하면 ' 은행휴일지급방법'과 ' 법정휴무일지급방법'등 정보를 확인할 수 있다.
종목상세내역 | SEIBro

SEIBro

 
 

3.정리

일반적인 경우에 대해서 아래에 표와 같이 정리를 해보았다.
토요일 만기 국채/통안채를 제외하면 좋은 경우는 없으므로 주말만기는 피하는 것이 좋다.은행채의 경우 휴일을 신경 쓸 필요 없다.
하지만 상황에 따라 달라지기 때문에 실제 보유자라면 개별 채권에 대해서 확인이 필요함을 다시 한번 강조한다.

구분	토요일	법정공휴일
국채, 통안채	전영업일 원리금 지급 별도 이자 없음 (채권자에게 유리)	익영업일 원리금 지급 별도 이자 없음 (채권자에게 불리)
은행채(특은채 포함)	익영업일 원리금 지급 별도 이자 지급 (채권자에게 유불리 없음)	익영업일 원리금 지급 별도 이자 지급 (채권자에게 유불리 없음)
회사채, 여전채, 특수채	익영업일 원리금 지급 별도 이자 없음 (채권자에게 불리)	익영업일 원리금 지급 별도 이자 없음 (채권자에게 불리)